什么是“固收+”？ 适用哪些投资者？

不少投资者咨询：当下有没有什么相对比较稳健的投资品种可以选择呢？别着急，今天给大家介绍一种“固收 +”策略。

　　1、什么是“固收+”？

　“固收 +”，顾名思义，主要是由“固收”和“+”两部分组成。

　　固收，全称是“固定收益”，通常是指相对收益确定性更强、风险更小的债券类资产，一般占比在 70% 以上。

　　而“+”则是在“固定收益资产”的基础上投资于股票等风险相对较高的权益类资产，这部分占比则不超过 30%。

　　我们举个简单的例子来看，“固收”就像是一杯原味的奶茶，而“固收 +”则是在原味奶茶的基础上加上一些“珍珠、布丁和奶盖”等等。

　　2、“固收+”产品的特点

　　“固收+”策略，简而言之，就是将产品组合中主要资产配置于固定收益产品，同时辅之以权益资产，以达到增强组合收益的策略。

　　从产品类属看，采用“固收+”策略的产品并无一个明确的区隔，这类产品多分布在偏债混合、灵活配置混合等各种产品中。

　　“固收+”产品追求的是中长期稳定增值的绝对收益，与传统基金跟随市场行情，通过拼排名看业绩的有本质不同。

　　所以“固收+”产品的业绩表现具有以下特点：

　　(1)仅以业绩排名无法评判产品业绩，尤其是短期排名，短期业绩能够打榜的通常是相对激进策略的产品；

　　(2)各年度收益率，甚至单季度收益，超越短期理财或货币基金收益的胜率需要够高；

　　(3)产品业绩的稳定性需要贯穿牛熊周期，尤其是回撤情况。正常情况应控制在5%以内。

　　(4)股票仓位的稳定性，需长期控制在一定范围内。底仓标的大部分为走势稳健、分红稳定的优质股。

　　3、固收 + 策略的优势

　　了解了概念和特点之后，那这种投资策略又有何优势呢？这里简单总结为以下几点：

　　首先，相较于追求高收益的股票型基金，“固收 +”产品整体股票仓位一般不超过 30%，因此在控制回撤方面表现更优秀，注重给投资者带来更舒适的投资体验。

　　其次，遵循股债配置理念，攻守兼备。

　　一般来说，股债之间的关系多表现为两种情况：一是股市债市同涨同跌，二是股债呈现跷跷板的关系。

　　我们以沪深 300 指数和中证全债指数为例，自 2010 年以来，第一种股债同涨同跌的情况虽然有，但多数还是呈现出跷跷板的关系，也就是股债一涨一跌，尤其是 2015 年后这种关系更为明显。

　　所以说，股债配置是很有必要的，有助于在中长期投资过程中分散市场风险。

　　而“固收 +”正是通过这种资产搭配的方式综合股票和债券的优势与不足，一方面利用债券去构筑资产安全垫，追求相对稳健的投资收益；另一方面则利用股票去做增强、谋求更高的收益率。

　　4、固收 + 产品可能会亏损

　　但是，还是要提醒大家的一点是：投资不可避免会有一定的风险，“固收 +”产品虽然以追求稳定收益为主，但“+”的部分在一定程度上增厚投资收益的同时，也间接不可避免地放大了风险。

　　这部分整体表现为债市或者股市出现大幅波动时，“固收 +”产品也就会出现阶段性调整，不排除会有亏损的可能。

　　5、固收 + 产品的适用人群

　　因此，对于想要投资“固收 +”产品的个人来说，还是建议评估好风险和收益，如果完全无法接受亏损，那是不建议投资这类产品的。

　　为了便于大家了解，这里也将这类产品适用于哪些投资者做了一下总结：

　　第一：适用于厌恶高风险，整体风险承受能力较低的投资者，但是也要注意上面说的，固收 + 产品风险相对较低，但并不是完全不会亏损。

　　第二：基金投资时间偏向于中长期，不过分关注短期业绩表现。

　　第三：注重资产配置的投资者，“固收+”投资策略本质上也是一种资产配置，因此如果倾向于资产配置，但又不知道如何选择的投资者，就可以考虑这种产品。

　　第四，目前投资于一些货币型基金或者银行存款，但整体感觉收益太低，正在选择其他相对比较稳健替代产品的投资者。